河南两家信托同城德比:中原营收增速更高为何利润远不及百瑞?

admin 紫金娱乐 2019-10-12 12:27:48 1291

  随着强监督、严监管的金融防风险趋势进一步加强,信托业受到资产质量下降、资管机构竞争、行业内业务竞争以及合规性、流动性等多重风险,且未来信托业去通道、去刚兑、降杠杆仍将继续,部分机构从业者或已感到"苦日子"的到来。

  河南两家本土法人信托机构百瑞信托有限责任公司(下称"百瑞信托")和中原信托有限公司(下称"中原信托"),亦面临着重重风险与考验,两家河南省最主要的信托机构同样也是竞争者,无可争辩地上演着"同城德比"。

  《华夏时报》记者分析对比相关数据发现,中原信托营业收入增速高于百瑞信托,但其利润总额和净利润增速却与百瑞信托相差甚远,百瑞信托与中原信托营业外收入双降,且百瑞信托营业外收入下降幅度远高于中原信托。

  业绩"德比":中原信托利润不及百瑞

  百瑞信托始建于1986年,前身为郑州信托投资公司,2002年完成重新登记后更名为百瑞信托。该公司目前的股东包括大型央企国家电力投资集团公司、地方政府郑州市政府和国际知名金融集团摩根大通等。

  中原信托成立于1985年,公司前三大股东包括河南投资集团有限公司、河南中原高速公路股份有限公司和河南盛润控股集团有限公司。

  经历着转型阵痛的信托业,百瑞信托和中原信托的2017年资本实力与投资规模等业绩指标都有所增加,但在风控等方面依然应保持谨慎,或需要从被动管理向主动管理提升。

  在资本实力方面,百瑞信托2017年度资产总额为90.69亿元,较上年74.64亿元同比增长21.5%;信托资产规模1762.84亿元,较上年1650.32亿元同比增长6.82%。而中原信托2017年度资产总额为100.54亿元,较上年75.90亿元同比增长32.46%;信托资产规模1955.20亿元,较上年1339.17亿元同比增长46%。通过上述业绩指标对比,中原信托资本实力较百瑞信托占优。

  在资产来源方面,百瑞信托2017年末集合资金信托余额为1013.08亿元,占比57.47%;单一资金信托余额为620.61亿元,占比35.21%;财产权信托余额为129.16亿元,占比7.33%。2016年末以上3项信托余额占比分别为56.68%、42.03%、1.28%。

  2017年度中原信托年末集合资金信托余额为1086.11亿元,占比55.64%;单一资金信托余额为803.14亿元,占比41.14%;财产权信托余额为65.96亿元,占比3.38%。2016年末以上3项信托余额占比分别为57.05%、38.99%、3.96%。

  集合资金信托计划通常由信托公司自身进行设计,然后负责销售和中后期管理工作,更能体现信托的主动管理水平,集合资金信托规模的增大一定程度上反映了信托公司主动管理能力的提升。百瑞信托2017年末集合资金信托余额占比较上年有所上升,或是其信托资产来源呈多样化分布趋势,业务结构不断优化的表现。而中原信托2017年末此项指标较2016年末下降1.41%。

  在利润指标方面,2017年度百瑞信托营业收入18.32亿元,同比增长11.57%;利润总额14.12亿元,同比增长14.70%;净利润10.36亿元,同比增长12.24%;营业外收入0.0103亿元,较上年下降73.36%。

  中原信托2017年度营业收入17.60亿元,同比增长17.41%;利润总额10.86亿元,同比增长5.54%;净利润7.63亿元,同比增长1.87%;营业外收入0.012亿元,较上年下降2.38%。

  中原信托与百瑞信托的营业收入金额相近,但中原信托利润总额和净利润却与百瑞信托相差甚远。分析数据发现,2017年度中原信托营业支出6.76亿元,其中资产减值损失金额4.50亿元占营业支出的66.57%。而百瑞信托营业支出为4.20亿元。业内人士认为,信托公司计提资产减值损失可能是自营资产出现的减值,但更多是信托项目出现风险时,自有资金接盘进而产生的损失。

  从信用风险来看,百瑞信托2017年末信用风险资产为90.90亿元,同比增长51.63%;不良合计0.99亿元,同比增长330.43%;不良率1.09%,较2016年0.38%上升0.71%。中原信托2017年末信用风险资产为15.44亿元,较上年17.77亿元下降13.11%。

  据用益信托网数据显示,在2017-2018年信托公司实力排名中,百瑞信托本期排名26名,较上期27名上升1个名次;中原信托本期排名30名,较上期32名上升两个名次。

  用益金融信托研究院研究报告分析认为,百瑞信托与中原信托均位于行业第三梯队,其特点是不确定性大,既存在向上突破的的机会,也存在沉沦或掉队的可能。

  中原信托资管"踩雷" 独中两张罚单

  受到经济下行的影响,信托公司风险项目有所增加,债券、信托违约接连出现,中原信托亦频频"踩雷"。

  媒体曾报道中原信托对河北三鑫实业有限公司等发放2亿元贷款,后因相关企业破产等因素,中原信托虽胜诉但被执行人财产已被轮候冻结,未发现有可供执行的财产,直至执行程序终结,到位金额仅有10万元,中原信托2亿信托贷款遭遇"大缩水"。

  相关数据显示,自2014年以来,鹏博士营业收入和净利润增速持续下降,到2017年则双双陷入负增长,今年亦延续负增长走势。2018年9月份以来,鹏博士股价呈持续下跌趋势,已跌破支撑位6.89元/股,持股2.07%的中原信托资管"踩雷",风险或进一步加大。

  在行业监管趋严的背景下,信托业法律法规亦不断完善,信托公司需要加强风险管理,更加注重业务合法合规。据银保监会网站信息显示,今年前7个月,共有13家信托机构收到各地银监局开出的罚单18张,中原信托一家独中两张罚单。

  资产运用投向 "脱虚向实"在路上

  在金融行业全面强监管的背景下,传统的通道业务受到严格限制,信托业务加速转型升级压力增大。信托公司根据相关产业政策与金融市场的变化,应及时调整信托项目的配置领域, 让金融回归本源,更好地为实体经济服务。

  银监会曾发布《关于规范银信类业务的通知》,对信托公司提出不得接受委托方银行直接或间接提供的担保;不得与委托方银行签订抽屉协议;不得为委托方银行规避监管要求或第三方机构违法违规提供通道服务;不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股市、产能过剩等限制或禁止领域等,并明确要求信托公司应积极转变发展方式,立足信托本源支持实体经济发展。

  从信托资产的分布来看,百瑞信托2017年度信托资产分布前三大行业分别为房地产业、基础产业和实业,其中投向房地产业的信托资金为510.35亿元,占比28.95%;投向基础产业的信托资金为360.62亿元,占比20.46%;投向实业的信托资金为313.22亿元,占比17.77%。

  百瑞信托2016年度信托资产投向的第一大行业为基础产业,投向基础产业的信托资金为465.83亿元,占比28.23%,投向房地产业的信托资金为369.09亿元,占比22.36%,投向实业的信托资金为332.61亿元,占比20.15%。

  《华夏时报》记者分析相关数据发现,2017年度百瑞信托投向房地产业信托资金占比上升,而投向基础产业与实业的信托资金占比均下降,其与监管机构对信托公司"脱虚向实",回归本源的发展要求或有所背离。

  2017年度中原信托投向房地产业的信托资金670.68亿元,占比34.3%;投向实业的信托资金为614.68亿元,占比31.44%;投向基础产业的信托资金为257.48亿元,占比13.17%。

  信托资产的运用投向与宏观经济形势和市场情况密切相关,工商企业、房地产和基础设施此前一直是信托资金的主要投向。由于实体经济下行压力增大,国企违约事件频发,加上信托业自身转型发展的需要,信托资金投向发生了较大变化,投向工商企业、基础产业和房地产的信托资金增速放缓,投向金融机构和证券市场的增速较快。

  2017年度,百瑞信托投向金融机构信托资金161.96亿元,占比9.19%,较2016年度52.14亿元增加109.82亿元;中原信托2017年度投向金融机构信托资金282.51亿元,占比14.45%,较上年216.63亿元增加65.88亿元。

  信托资金的投向是极为敏感的指标,政策与市场的任何变动都可能影响信托资金投向,信托公司可通过调整信托资金投向,适时回避政策调控风险和市场信用风险,保持风险可控的良性发展。

  华夏时报记者葛爱峰 实习生 王鑫 郑州报道

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